京東健康持續強勢 線上醫療前景明朗

近月上市的新股中表現最好之一的京東健康(06618)持續強勢，比招股價上升超過一倍，在今日收市後會將會加入眾多指數，以恒生中國企業指數、恒生科技指數及MSCI標準指數、大盤股指數為主的被動基金會在尾市競價時段換馬，預期尾市股價會有較大波幅。筆者在早前京東健康首日掛牌時已作出追貨，現時市低已超過4000億，比同業阿里健康(00241)高出30%，可見市場對公司前景的樂觀。

京東健康最大的優勢為其「閉環商業模式」，從線上醫療服務到零售藥房，打造完整、全面的「互聯網+醫療健康」產業生態。在醫藥電商方面，中國現時藥品及醫療器械線上滲透率分別為 7.8%及16.8%，滲透率仍然較低，業務有望在國家支援醫療資訊化建設等政策下增長，新冠疫情亦同時推動醫藥電商的發展，受惠於京東的流量下，公司可望觸及龐大的用戶基礎。

相信曾在京東平臺購物過的朋友都有留意到強大的物流網路是京東最大的優勢，下單後最快可翌日送達，速度對醫藥電商尤其重要，擁有完善物流配套的京東健康占盡上風，有助提升客戶忠誠度。

公司集資其中一個用途是發展線上醫療服務，預期公司將會持續投資醫療健康服務網路，擴大醫療健康服務供應。筆者早前亦有提及，線上醫療仍需一段時間建立成熟的生態，京東健康則可把握其流量的優勢，整合線上醫療健康服務的一 站式服務，鼓勵使用者由線下轉至轉上醫療，逐步擴大服務供應深度，建立完善的智慧醫療健康解決方案。

在京東健康上市後，筆者將部分資金重新部署至醫療健康版塊，在現時已上市的企業中，京東健康擁有比阿裡健康及平安好醫生(01833)較佳的佈局及資源配置，在中長期發展上有望比其餘其餘兩者快。筆者在近日亦有進一步增持京東健康及阿裡健康。

【聲明】以上個股分析純為個人意見，不構成投資建議。 C基金現時持有京東健康及阿里健康的長/短倉。