中芯面臨回調風險 長線看好

自中美貿易戰開打，美國連串針對華為的制裁非常入肉，上至管理層，下至公司產品。華為早於2011年已和多國擦出火花，全都是與國家安全相關。現時華為已被美國搞到雞毛鴨血，海外手機業務遲早玩完，近日英國更宣布棄用華為5G設備，可說是雪上加霜。華為的芯片及供應鏈都被打壓下，中芯國際(981)因國家戰略性的部署而受惠，今天還以A股近十年最大的IPO於上海科創板上市，H股今年至今股價暴升逾兩倍多。 

中芯現時全球排名第四，技術卻與龍頭相差至少5年研發時間，最先進的14納米製程現只佔收入1.3%，如華為的相關訂單真的轉移至中芯代工，將刺激公司短中期收入增長。長線來看，中芯最大優勢是內地龍頭地位。繼華為事件後，中芯未來將獲更多中資企業訂單，筆者相信有著國家扶持的產業，加上資本市場的支持，公司未來發展速度將大大加快。

現時大市正出現短暫回調跡象，中芯這類衝得這麼高的股票會出現沽售也算合理，如回調持續，筆者或會考慮作相對調整，但長遠對中芯前景仍是樂觀。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時持有中芯國際的長/短倉。以上純為個人意見，不構成投資建議。