大市分析：秋季蓄勢待發

國慶以來，港股情緒隨著政策以及利好消息不斷改善。譬如上週香港發佈的《施政報告》，疊加中美第一階段貿易戰成果可能出爐，港股上週累計漲幅為1.56%。但由於本土和外部雙重摩擦下，恆指第三季度跌幅達8.58%，在全球股市墊底；同時港股估值也進一步下跌。或者正是看中這一點，南下的資金卻是在逆勢抄底港股。

筆者觀察到：南向資金在第三季度淨流入高達780億人民幣，超過上半年的資金總額，可見資金對於後市有所展望。目前投資者除了適應了中美關係中計劃中總有變的常態；美聯儲10月底第三次降息也是萬眾期待。而本土情況，港府致力於在經濟進行刺激、旅遊上進行補貼的；雖然今日有消息指出特首之位可能明年有變的消息，對港股情緒有所影響，但總體來說，動蕩勢頭有所減弱、經濟有所緩解。不得不提的是，香港年底前IPO上市公司眾多，也會吸走市場中的一部分資金力量。筆者手下的分析員也是忙於瞭解新公司的資料，錯過任何優質企業都是一種遺憾。

以上大市分析純為個人意見，不構成投資建議。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金-中國股票基金經理李浩德。

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